香港股票印花税征收税率将一次性提高30%。此次上调印花税原因何在?又会产生哪些影响?港股的牛市还会继续下去吗?
此前一度“牛气冲天”的港股突然遭到“炸弹”袭击!
周三(2月24日)午间,香港特区政府财政司司长陈茂波宣布香港计划将股票交易印花税从0.1%提高至0.13%。
这意味着,香港股票印花税征收税率将一次性提高30%。此次上调印花税原因何在?又会产生哪些影响?港股的牛市还会继续下去吗?
2月24日,香港特区政府宣布,上调股票印花税。
预算案还提到,目前不适宜调整利得税及薪俸税税率,也不具备条件引入新税项。特区政府会持续审视、适时调整,并就新税项作研究及准备,适时开展讨论,寻求共识。
受此影响,恒生指数、港交所随即出现大幅跳水,港交所一度跌超12%,创2015年来最大跌幅。尽管随后有所恢复,但当天收盘仍现大跌,其中恒指收跌2.99%,港交所收跌8.78%。
值得一提的是,截至2月24日下午15点整,港股通当日净卖出的金额已经达到了179亿港元,为南向资金今年以来首次净流出。
2月25日,港股又在内房股的带领下成功反弹,恒生指数收涨1.2%。
香港为什么会突然上调股票印花税?
事实上,特区政府此前已有意向提高印花税率。今年2月3日,在立法会会议上就有过相关讨论。
据财经事务及库务局局长许正宇绍,股票交易印花税是香港特区政府其中一个重要收入来源。以2019至2020财政年度为例,印花税占政府收入约一成,当中约一半来自股票交易印花税。在2020年,证券市场的平均每日成交额达1,290亿港元,较2019年上升超过48%,因此股票交易印花税收入在2020至2021财政年度将继续是特区政府其中一项重要收入来源。
陈茂波此前也指出,新冠疫情重创香港经济,连续两年的经济萎缩对香港特区政府的财政造成压力。近几年政府的经常开支持续迅速增加,以2020/21年度的经常开支预算4800多亿港元为例,较三年前(即2017/18年度)增加了超过三分一,并且相等于1997/98年回归时的三倍。此外,持续反复的疫情,导致特区政府录得破纪录的财政赤字,财政储备在一年间减少近30%,降至8000多亿港元。
2019-2020财政年度,地价收入为最大的收入来源,占比25%。紧随其后的分别为利得税(23.2%)、印花税(11.1%)和薪俸税(9.6%)。这4个项目共占政府整体收入的68.9%。
受到疫情拖累,特区政府放慢卖地步伐。数据显示,2020年特区政府仅卖出10幅住宅用地及1幅工业地,卖地收入仅为369亿港元,相比2019年全年卖出11幅住宅地及2幅商业用地,卖地金额为1311亿港元,同比大幅下跌72%。
过去28年,香港股票印花税经历多次连续下调,1993年,税率为0.15%;1998年降至0.125%;2000年再一次下调至0.1125%;2001年减至0.1%,并一直沿用至今。
从股市历史表现来看,市场印花税的调整对于市场造成的影响不一。其中,1998年4月调整后四个月,恒指下探44%后触底;2001年9月调整后四个月,恒指累计上涨30%。
有分析认为,提高该税项的税率有助纾缓严重的财政赤字,但有意见指此举会削弱港股市场的国际竞争力,原因是日本、新加坡及美国均未征收此税项。
➡美银证券表示,港股属全球交易成本最高的主要市场之一,特区政府上调股票印花税税率提议,对港交所短期营业额影响属中性的,因为港股市场依然强劲,投资者倾向于忽略交易成本的上升,而证券经纪可能会降低散户投资者的佣金率。但从长期来看,高昂的交易成本将不利于港交所扩大及吸引投资者,构成负面影响。
➡华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示,印花税上调后,买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税,相比A股(0.1%)、新加坡(0.2%)稍高,仍低于英国(0.5%)。考虑到交易成本因素,这对个人投资者的交易意愿可能有一定影响,但对机构客户影响相对有限。
➡中泰国际分析师颜招骏表示:“现有的交易成本大约是0.25%+0.1077%=0.3577%,印花税上调30%后使总交易成本上升至0.3877%,整体上升幅度约8%。目前市场程式交易盛行,少至0.1%也对每宗程序交易构成重大影响。交易成本上升将短线打击投资情绪,可能有部分资金转投较低成本的美股。但长线不会有太大影响,毕竟公司盈利增长、估值、前景才是决定投资者入市的最主要因素。”